锡价强势拉升！光模块带来需求增量！华锡有色涨超7%，华宝基金有色ETF（159876）获资金净申购1800万份！

　　或由于锡价强势拉升
，相关概念股表现活跃，华锡有色涨超7% ，兴业银锡涨逾5%
，锡业股份涨超3%，紫金矿业飘红 ，热门ETF方面
，同标的指数规模最大的有色ETF华宝（159876）场内价格早盘涨近1.5%，截至发稿 ，获资金实时净申购1800万份
，反映资金看好有色金属板块后市，积极进场布局！

　　5月6日晚间
，LME锡主力合约高开高走，收盘上涨9.27% ，创2个月以来新高，较年初累计上涨33.96%。沪锡夜盘亦有明显涨幅
，盘中最高上涨5.22%，收盘上涨5.01% 。

　　消息面上
，缅甸佤邦锡矿复产进度持续低于预期
。一季度矿区忙于地震后的抽水排水，采矿作业基本停滞；4 月末当地一家炸药厂发生爆炸 ，导致炸药厂全面停业整顿
，复产进度二度被拖累。受2025年12月矿山炸药审批延迟影响，曼相锡矿复产水平仅是禁矿前的40%—50% ，5月将进入雨季
，露天开采与运输将受限 。

　　此外，印尼是全球最大的精炼锡出口国 ，2026年1月印尼锡出口商协会主席公开表示
，该协会预计2026年的锡矿开采生产配额将设定在约6万吨，远低于市场预期
。

　　据了解 ，锡化学性质稳定，常温下与空气几乎不反应
，耐弱酸弱碱腐蚀，可生成多种特性各异的化合物；无毒 ，是国际公认的“绿色金属”。基于上述特性
，锡广泛应用于冶金
、电子、包装 、化工
、机械、汽车 、航天
、军工等行业，其中主要应用于焊料（主要是电子焊料）、镀锡板和锡化工 ，焊料的使用量占全部锡消费量的50%以上 。

　　光模块行业的高速增长
，为锡需求带来了新的增量
。根据华西证券研报，光模块传输速率提升 ，对焊接工艺的要求显著提升
，锡膏行业有望迎来量价双升。随着光模块速率从10G向400G/800G演进，PCBA上的焊点数量快速增长 。高级别焊膏价格更贵 ，高速光模块对高级别焊膏需求提升
。

　　中信期货认为
，AI板块表现强势带动锡价大幅上涨。锡下游需求中超50%来自锡焊料领域，而其中大部分由半导体贡献 ，AI产业预期走强对锡需求预期有所带动 。预计锡价底部支撑仍存，短期受乐观市场情绪影响锡价大幅走高。

　　展望有色金属板块后市
，东方证券认为，有色金属的短期波动不改中长期向好趋势 ，在美国长期债务问题未得到根本解决前
，贵金属长期牛市行情并未终结；“逆全球化 ”带来的增量需求，叠加矿产供给缩减趋势 ，也为工业金属 、战略金属等价格上行提供中期基本面支撑
。

　　【有色金属风口已至
，“超级周期
”势不可挡】

　　有色ETF华宝（159876）及其联接基金（A类：017140，C类：017141）标的指数全面覆盖铜
、铝、黄金 、稀土
、锂等行业 ，涵盖贵金属、战略金属 、工业金属等不同景气周期
，全品类覆盖能够更好把握整个板块的贝塔行情。同时，该ETF是融资融券标的 ，是一键布局有色金属板块的高效工具 。

　　截至4月底
，有色ETF华宝（159876）最新规模18.65亿元，在全市场跟踪同标的指数的三只ETF产品中 ，是规模最大的ETF
。

　　风险提示：有色ETF华宝被动跟踪中证有色金属指数，该指数基日为2013.12.31
，发布于2015.7.13，指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整 ，其回测历史业绩不预示指数未来表现。本文中指数成份股仅作展示
，个股描述不作为任何形式的投资建议，也不代表管理人旗下任何基金的持仓信息和交易动向 。基金管理人评估的该基金风险等级为R3-中风险 ，适宜平衡型（C3）及以上的投资者
，适当性匹配意见请以销售机构为准
。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论
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，亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任 。基金投资有风险，基金的过往业绩并不代表其未来表现 ，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证
，基金投资须谨慎
。